Eine hohe Dividendenrendite zieht Blicke an wie ein frisch gezapftes Helles an einem lauen Sommerabend. Doch wer rein nach der höchsten Prozentzahl entscheidet, greift nicht selten in die klassische Dividendenfalle. Oft steigt die Rendite nämlich nur deshalb optisch an, weil der Aktienkurs des Unternehmens wegen operativer Probleme eingebrochen ist. Nur andersrum wärs schön: wenn naämöich der Gewinne eines Unternehmens förmlich explodiert, während er Kurs unverändert bleibt - das wirst Du aber selten finden...;-)
Warum die Ausschüttungsquote entscheidend ist
Ein gesunder Betrieb zahlt seine Dividende stets aus dem laufenden Freien Cashflow und nicht aus der Substanz oder über Neuverschuldung. Wenn ein Unternehmen mehr als achtzig Prozent seines Gewinns an die Aktionäre ausschüttet, bleibt kaum noch Spielraum für Investitionen oder Krisenzeiten. Dauerhaft hohe Quoten führen fast zwangsläufig zu Kürzungen, was den Aktienkurs meist zusätzlich belastet.
Drei fundamentale Warnsignale im Jahresabschluss
Achte bei Ihrer Analyse vor allem auf die Stabilität der Gewinne über die vergangenen zehn Jahre. Ein stetiges Wachstum bei Umsatz und operativem Cashflow ist das beste Fundament für verlässliche Ausschüttungen. Steigende Schuldenstände bei gleichzeitig stagnierenden Umsätzen sind hingegen ein deutliches Warnsignal, das Ertragsinvestoren nicht ignorieren sollten.
Der kühle Kopf schlägt die schnelle Gier
Ein solides Depot baut auf Unternehmen auf, die ihre Dividende seit Jahren moderat, aber kontinuierlich steigern. Eine Anfangsrendite von drei Prozent mit jährlichem Wachstum bringt langfristig meist deutlich mehr Freude und Gelassenheit als eine wackelige Scheinrendite von zehn Prozent. Wenn Du also ( so wie ich) "Hochprozenter" mit im Depot hast, dann sei dir der Risiken bewusst!